тюльпанная лихорадка что это такое
Средневековая финансовая пирамида, которая обрушила экономику Нидерландов: Тюльпаномания
Экономисты и историки до сих пор спорят о том, что это было – пирамида, спекулятивный пузырь или один из первых экономических кризисов, и были ли его последствия настолько катастрофическими для страны. Все соглашаются лишь в одном, тюльпаномания настолько поразила общество, что подкосила его этические основы. Политический климат в Голландии с тех пор уже никогда не был прежним. Этот пример, вошедший во все учебники, вспоминают сегодня, когда анализируют перспективы криптовалют.
Эта история произошла в Нидерландах в 1636—1637 годы. В те времена тюльпановая лихорадка захватила несколько стран – Франция и Германия также поддались очарованию удивительного цветка, недавно завезенного с востока и прижившегося на легких плодородных почвах Европы. Однако именно в Голландии эта «болезнь» достигла такого впечатляющего размаха, что стала первым в истории человечества примером экономической аномалии.
Интересно, что причиной лихорадки в равной степени стали жажда наживы и любовь к прекрасному. Дело в том, что завезенные в середине XVI века из Османской империи тюльпаны в Европе очень быстро подверглись селекции, которая сильно видоизменила цветок. Он при этом утратил аромат, но приобрел известную нам форму, стал больше размером и, самое главное, началась игра с окрасками. Характерной особенностью этого растения является склонность к мутациям – получить по-новому выглядящий цветок можно буквально за несколько сезонов. Так садовники очень быстро вывели двухцветные сорта. Цветы обычного вида стоили недорого, но новинки становились предметом поиска и коллекционирования – всем хотелось обладать редкими диковинами.
Однако самое интересное было впереди. В 1580-м году Карл Клаузиус, один из самых авторитетных селекционеров Европы, впервые наблюдал явление пестролипестности. В каждой сотне луковиц одна или две неожиданно перерождались – их цвета смешивались в прихотливом рисунке. Эта невиданная красота поразила людей. Подогревал интерес еще и тот факт, что механизм явления так и остался неизвестным, и получить новые луковицы такого вида целенаправленно, несмотря на многочисленные опыты, не получалось. Элемент неожиданности и крайняя редкость явления, конечно, взвинтили цены. Эти цветы, их стали называть «Адмиралами» и «Генералами», просто свели любителей тюльпанов с ума. Сегодня ученые поняли, что причиной такого перерождения является цветочный вирус тюльпановой мозаики, но в те времена, в погоне за сверхприбылью, люди могли только закладывать все новые поля тюльпанов, в надежде на случайное получение разноцветной «химеры». Самым известным тюльпаном такого вида стал «Semper Augustus» («Август навсегда»). Документально зафиксировано, что за одну луковицу в 1625 году просили 1000 гульденов. А это, для сравнения, тогда соответствовало 10 кг серебра или зарплате ремесленника за три года. Так садоводство превратилось в азартное занятие, сродни золотоискательству.
Просвещенные европейцы тех времен наслаждались тюльпанами как произведениями искусства. Каждый цветок был одновременно и даром природы, и творением человеческих рук, и счастливой случайностью. Эстетизм и тяга к коллекционированию редкостей в данном случае дали первичный толчок. Известно, что из 21 участника первого тюльпанового аукциона в 1625 году, о котором сохранились подробные записи, только пятеро занимались тюльпанами профессионально, зато 14 покупателей были известны как собиратели картин. Однако причиной дальнейших событий, несомненно, стали жажда наживы и ожидание сверхприбылей.
То, что происходило дальше, описано практически во всех учебниках экономики. Этот пример стал классическим. Цены на луковицы неуклонно росли, и их стали покупать уже не для посадки, а для перепродажи. Тем более, что с 1634 года в торговле тюльпанами голландцы стали широко использовать продажу контрактов на поставку луковиц в будущем (фьючерсы). Так как большую часть года луковицы находятся в земле, а торги хотелось проводить постоянно, их стали перепродавать «заочно» и многократно. Такими спекуляциями, из-за огромных прибылей, стали заниматься не только профессионалы, но и простые люди. Летом 1636 года во многих городах, расположенных в районах традиционного тюльпанового промысла, начались «народные» торги. Тюльпаномания охватила всю страну. Однако широко тиражируемые данные о заложенных домах и целых фермах, обмениваемых на одну-единственную луковицу, на сегодняшний день кажутся историкам преувеличенными.
Раньше экономические связи в Европе во многом держались на доверии. Торговцы были особой гильдией, в которой человек, не выполнивший свои обязательства, становился изгоем и несомненно покидал эту сферу деятельности. Теперь же многочисленные отказы от оплаты показали, насколько эфемерными были такие отношения. Голландское общество, с его строгой деловой этикой, впервые пережило настоящий кризис доверия, и это отразилось на развитие торговых отношений в дальнейшем. Что же касается экономики страны в целом, то, по мнению современных исследователей этого вопроса, она не так уж сильно и пострадала. В последующие годы цены на луковицы постепенно выровнялись, и цветоводство стало одной из ведущих отраслей хозяйства Голландии. Несомненно, что тюльпан очень крепко «врос» и в культуру этой страны. Тюльпаномания многому научила людей, но не отбила у них охоту наслаждаться прекрасным совместным творением природы и человека.
Тюльпаномания в Голландии (первый биржевой пузырь) — как это было?
Тюльпаномания в Голландии — что это?
Тюльпаномания в Голландии (также известна как тюльпановый бум, тюльпановая лихорадка) – первый в истории биржевой пузырь, который развился за счёт множества социальных факторов, приведших к бурному росту цен на тюльпаны в Нидерландах 1636-1637 гг.
Предпосылки к развитию тюльпаномании
В начале 17-го века Нидерланды были процветающей страной, в которой хорошая продукция ремесленников пользовалась большим спросом как внутри страны, так и за её пределами. Помимо ремесленничества голландцы занимались всеми видами деятельности, сулящими хороший доход.
Тюльпановый бум
Итак, на рынке появляется очень привлекательный товар, который стоит больших денег и который каждый цветовод может вырастить. Между тем, стоимость луковиц пестролепестных тюльпанов начинает активно расти. Точные цифры подвергаются сомнению, однако многие сходятся во мнении что за одну луковицу такого тюльпана давали около 1000 гульденов. Это примерный заработок одного среднего купца или трёхлетний заработок очень хорошего ремесленника. Поэтому можно понять стремление людей начать выращивать цветы в надежде на получение заветного “доходного” цветка.
Цены росли и уже в 1633 году были зафиксированы небывалые случаи – в Западной Фрисландии совершались обмены хорошего жилья на луковицы цветов. Это принято считать началом тюльпаномании.
Дальше происходят ключевые события – от торговли луковицами здесь и сейчас цветоводы и спекулянты переходят к торговле луковицами, находящимися ещё в земле. То есть по сути это были обычные фьючерсы. После осени луковицы остаются в земле, передать их покупателю можно будет уже только весной. Это дало возможность значительно упростить спекулятивную составляющую торговли. Получалась следующая схема:
В текущих условиях это может показаться дикостью, но в Нидерландах того времени деловая этика была на столь высоком уровне, что даже цепочки посредников в десятки участников работали. Каждая сделка имела либо поручительство либо нотариальное заверение.
“Не имевшие самих луковиц продавцы реализовывали контракты покупателям, которые и не собирались ничего выращивать. Более того, они даже денег на контракт не имели…”
Дальше происходит ключевой момент, который окончательно придал тюльпаномании в Голландии вид биржевого пузыря.
Но важно помнить главное – разгон происходил “на бумаге”, то есть эта было результатом бесконечной перепродажи контрактов. Также в ходу было обозначение “торговля воздухом”. В течение одной такой торговой сессии один и тот же контракт мог быть перепродан более 10 раз, что объясняет бешеный рост цен.
Эти народные торги имитировали обычную биржевую торговлю, но при этом сопровождались постоянным распитием напитков, что придавало вид полного хаоса. Нередко сделки сопровождались откатами, то есть покупателю контракта давали немного денег или наливали. Некоторые даже и не задумывались, зачем они приобретают фьючерс или расписку, они просто участвовали в этом массовом помешательстве, тюльпановой лихорадке.
Индекс цен на тюльпановые луковицы
В начале февраля 1637 года пришло понимание, что дальше так не может продолжаться и начался крах. Цены обвалились и дальше последовали события, навсегда изменившие деловую среду Нидерландов. В выгодном положении были лишь сами цветоводы, которые и являлись первичными продавцами фьючерсов. Они были готовы поставить луковицы и хотели получить свои реальные деньги. А вот вся цепочка посредников и спекулянтов была на грани разорения.
После всего этого происходили долгие разбирательства, недоверие стало нормой. В конце концов споры урегулировались, например, в Харлеме, тюльпановой столице, постановили выплачивать вплоть до 3,5% от суммы контракта.
Уже к 1639 году в этой области тюльпаномания в Голландии как бы закончилась. В других городах она продолжалась ещё некоторое время, но выражалась лишь в том, что кредиторы пытались получить свои деньги. Так и закончилась эта интересная, но ничему не научившая человечество история.
Современные аналогии
Если кто-то считает, что натуру и природу человеческого мышления могут изменить ошибки прошлого, то это большое заблуждение. Давайте посмотрим на реальные вещи:
Заключение
Какой вывод можно из всего этого сделать и что нам даёт опыт тюльпанового бума? На этом можно заработать, если уметь вовремя распознать назревающие события. Это очень тонкий момент, не каждый в состоянии правильно оценить потенциал и, что самое главное, вовремя выскочить из этого поезда. Ведь обвал происходит так стремительно, что можно попросту опоздать и остаться не только без прибыли, но и получить убытки. Тюльпаноманию не зря так называют, люди действительно сходят с ума в периоды роста пузырей.
Автор: Вадим Бон
Инвестор, предприниматель, трейдер, автор и создатель финансового блога internetboss.ru
Уроки истории: как разведение тюльпанов привело к биржевой катастрофе
Всемирно известная тюльпаномания охватила Голландию в 1635–1637 годах. В то время как Европа стонала от Тридцатилетней войны, жители Нидерландов ожесточенно сражались за право подороже продать луковицы тюльпанов.
Никто не знает достоверно, почему людей охватило тюльпанное безумие. Предполагается, что впервые им заболела Османская империя, где тюльпаны разводили для удовольствия султанов. В империи этот цветок считался символом любви Аллаха к верующим, стоил больше драгоценностей и ценился намного дороже, чем человеческая жизнь.
Тюльпаны попали в Стамбул из Персии в 1055 году, а в XV веке они стали символом османов. У султана Мехмеда II было 12 садов с тюльпанами, за которыми ухаживали 920 садоводов.
В Западной Европе цветок оказался в середине XVI века: первый тюльпан, о котором достоверно известно, расцвел в немецком Аугсбурге весной 1559 года. В Голландию тюльпаны привез в 1593 году французский ботаник Карл Клузиус, который ранее ухаживал за садами императора Фердинанда I.
Почва Нидерландов оказалась благодатной для выращивания этих цветов. К тому же из-за войны в страну перебралось много беженцев, среди которых были и богатые ценители тюльпанов. Так что вторая волна тюльпанной лихорадки разразилась уже в Голландии.
Бум тюльпанов в Европе начался после того, как некоторые владельцы тюльпанов заметили, что со временем лепестки цветов приобретают пестрый рисунок. Это было настолько необычное и редкое явление, что такие тюльпаны начали цениться буквально на вес золота. Лишь в XX веке стало известно, что лепестки тюльпанов меняют цвет из-за вируса, которым заболевают луковицы цветов.
Второй возможной причиной тюльпаномании называют эпидемию холеры 1633–1635 годах. Из-за высокой смертности в Нидерландах стало не хватать рабочих рук. Благодаря этому увеличился спрос на рабочую силу и выросла оплата труда. У простых голландцев появились лишние деньги, и, глядя на тюльпанное безумие богатых, они стали вкладываться в эти цветы.
Как появились фьючерсы
Очень быстро цветоводство превратилось в азартную игру, в которой начали участвовать все, у кого был хотя бы небольшой клочок земли. Наибольшую популярность приобрел редкий сорт Semper Augustus («Вечный август») — белые бутоны с прожилками красного цвета.
В 1623 году одна луковица Semper Augustus стоила 1 тыс. флоринов (примерно ₽6,5 млн на текущие деньги), а в самый разгар лихорадки цены на этот сорт подскочили до 4,6 тыс. флоринов. Свинья в то время стоила 30 флоринов, а корова — 100 флоринов. Работающие голландцы в среднем получали 150 флоринов в год.
Правда, торговать луковицами цветов можно было только с мая по октябрь. В мае луковицы их выкапывали из земли после цветения, а в октябре сажали в землю до весны. В остальное время рынок замирал.
Предприимчивые голландцы вскоре нашли выход. С осени 1634 года садовники начали продавать луковицы, находившиеся еще в земле, обязуясь передать их покупателю на следующее лето. Совершая такую сделку, покупатели рисковали. Но риск компенсировался тем, что в мертвый сезон луковицы стоили дешевле. Летом же их можно было перепродать с большой прибылью.
Спрос на тюльпаны достиг невиданных высот. Торговля цветами переместилась на фондовую биржу Амстердама. В провинциях — Роттердаме, Харлеме, Лейдене, Хорне — луковицами торговали в тавернах. Такие импровизированные биржи получили название «коллегии».
Следующий шаг был сделан в 1635 году, когда появились «бумажные тюльпаны» — прообразы современных фьючерсных контрактов. Спекулянты на биржах начали заключать контракты на продажу и покупку луковиц. Контракты XVII века представляли собой расписки, которые можно было много раз перепродавать друг другу. Так началась активная спекуляция контрактами.
Как лопнул мыльный пузырь
К началу 1637 года безумие достигло пика, а тюльпанная лихорадка превратилась в мыльный пузырь. Многие голландцы побросали работу, чтобы посвятить себя торговле на бирже, а крестьяне не выращивали ничего, кроме тюльпанов.
Один контракт за день мог перепродаваться несколько раз — каждый раз по более высокой цене. На бирже делались состояния, и спекулянты потеряли чувство реальности, полагая, что цены на цветы будут расти вечно.
В конце 1636 года садоводы предупредили игроков, что число «бумажных тюльпанов» намного превысило их возможности. Из-за резкого увеличения спекулянтов цены начали колебаться все быстрее. Долго такое положение продолжаться не могло.
Чем все закончилось
3 февраля 1637 года на рынке тюльпанов случился биржевой крах. Спрос на тюльпаны резко упал, и на бирже почти не оказалось покупателей. Продавцы запаниковали, что привело к массовым продажам контрактов — все хотели получить сначала заработанные, а потом хотя бы вложенные деньги. Рынок рухнул в одночасье. За короткое время стоимость тюльпанов упала в сотни раз. Тысячи голландцев разорились.
Исследователи расходятся в том, что произошло дальше. Дело в том, что из-за скудности и неполноты исторических свидетельств в точности восстановить картину невозможно.
Британский журналист XIX века Чарльз Маккей в своей книге писал, что «коммерция страны находилась в состоянии глубокого шока, от которого она оправилась лишь много лет спустя». Аналогичного мнения придерживается влиятельный экономист XXI века Бертон Малкиел: «шок от взлета и падения (цен на тюльпаны) привел Голландию к продолжительной депрессии, которая не пощадила никого».
Другие исследователи считают, что в действительности никакого экономического кризиса, шока или хотя бы мягкой рецессии не произошло, поскольку так называемый золотой век Нидерландов продолжался до конца XVII века.
Рынок редких тюльпанов восстановился после катастрофы за два года. Цены вновь выросли, достигнув 1 тыс.и флоринов за луковицу, а затем начали плавное снижение до 100–200 флоринов. Редкие пестролистные тюльпаны со временем вымерли. Число тюльпановых хозяйств сократилось, но эта отрасль не исчезла совсем, а стала визитной карточкой Голландии.
Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
«Тюльпаномания»: биржевой пузырь, которого не было
Научное издание Smithsonian опубликовало материал о том, что «тюльпаннную лихорадку», которую принято считать первым биржевым пузырём, выдумали голландские кальвинисты. Люди гнались за прибылью, но не настолько массово, как это описывается в учебниках и художественных произведениях. И эта гонка уж точно не вызвала крах экономики и промышленности. Мы подготовили русскоязычную адаптацию этой статьи.
Всеобщее безумие
Когда на Ближнем Востоке вырастили первые тюльпаны, весь мир сошёл с ума. Некоторые сорта стоили дороже золота. Существует легенда о том, что матроса обвинили в уголовном преступлении и посадили в тюрьму лишь за то, что он перепутал клубень редкого тюльпана с обычной луковицей и съел его на обед. Одна луковица редкого сорта Semper Augustus, с цветами из красных и белых лепестков, стоила, как особняк в фешенебельном районе Амстердама, с личным тренером и садом в придачу. Так как стоимость тюльпана на рынке выросла, началась волна спекуляции — торговцы подняли цены на луковицы до небес. А потом, как это обычно и происходит с биржевыми пузырями, рынок тюльпанов «лопнул», оставив сотни продавцов без выручки.
Динамика индекса фьючерсных (зелёным) и опционных (красным) цен на луковицы в 1635—1637 годы по Томпсону. Изображение: Wikimedia Commons
На протяжение нескольких десятилетий экономисты ставят историю про «тюльпаноманию» в пример опасности и нестабильности свободного рынка. Писатели и историки написали сотни книг про абсурдность событий. На эту тему даже сняли фильм, он называется «Тюльпаннная лихорадка», его сюжат основан на книге Деборы Моггч.
Есть только небольшой нюанс: эта история — неправда.
Чтобы понять правду, нужно разобраться в истории
Что же происходило на самом деле и как получилось, что история спекуляции тюльпанов в Голландии была настолько искажена? Энн Голдгар, профессор ранней современной истории Королевского колледжа Лондона, обнаружила правду, когда изучала архивы, для создания книги «Тюльпаномания: Деньги, честь и знания в Голландии Золотого Века».
«Я всегда шучу, что книга должна называться «Тюльпаномания: это скучнее, чем вы думаете», — говорит Голдгар, — людям нравится эта легенда, так как они думают, что могут извлечь из неё урок. Я считаю это мнение ошибочным».
Прежде чем ставить «тюльпанную лихорадку» в один ряд с пузырём Южного Моря, который случился в 1700-х годах в Англии, с железнодорожным пузырём XIX века, с пузырями доткомов и биткойнов, стоит изучить несколько доводов профессора Голдгара и понять, что происходило в голландском обществе на рубеже XVII века.
Стоит начать с того, что страна пережила крупный демографический сдвиг, во время войны за независимость с Испанией. В этот период купцы прибыли в крупные портовые города: Амстердам, Гарлем, Делфт и начали торговлю, в том числе знаменитую Голландскую Ост-Индийскую компанию. Это принесло огромный доход Голландии, даже несмотря на военное положение в стране. Во главе новой независимой нации стала городская олигархия, состоящая из богатых купцов, в отличие от других европейских стран той эпохи, которые контролировались дворянством. В результате новые лица, идеи и деньги помогли революционизировать голландскую экономику в конце 16 века.
Так как экономика изменилась, изменились социальные взаимодействия и культурные ценности. Растущий интерес к естественной истории и любовь к экзотике среди купечества вызвали рост цен на товары с востока, в том числе из Османской империи. Людям всех социальных классов пришлось развиваться в новых направлениях, которые появились с притоком новых товаров. Например, рыбный аукционер создал рукопись «Книга Китов» и эта работа позволила ему встретиться с президентом Голландии. Голландский ботаник Клузиус создал ботанический сад в Лейденском университете в 1590 году и тюльпан быстро поднялся на почётном месте.
«Дикорастущие тюльпаны, найденные в долинах Тянь-Шаня, начали разводить в Стамбуле в 1055 году, а в XV веке они уже стали символами османов. Например, у султана Мехмеда II было 12 садов с тюльпанами, на содержание которых требовалось 920 садоводов» — пишет в книге «Тюльпаны» Анна Паворд, корреспондент по садоводству интернет-издания The Independent.
Голландцы вывели, что тюльпаны могут быть выращены из семян и отростков материнской луковицы. Чтобы из семечки выросла луковица и цветок зацвёл, требуется от 7 до 12 лет. А уже созревшая луковица может стать тюльпаном через год. Особый интерес для ботаника Клузиуса и «тюльпановых спекулянтов» представляли «разбитые луковицы». Лепестки у тюльпанов, которые вырастали из этих луковиц, были не однотонными, а разноцветными. Предугадать, как будет выглядеть будущий цветок было невозможно. Натуралисты придумывали способы, как воспроизвести такие луковицы и бутоны, так как спрос на этот редкий вид постоянно рос. Как выяснилось позже, такой эффект получался из-за того, что луковицы болели. Они были хилыми и редко давали цветы.
«Высокая рыночная стоимость тюльпанов, про которую пишут авторы, изучающие «тюльпаноманию», была вызвана ценами на особо красивые «разбитые луковицы», — пишет экономист Питер Гарбер, — так как предугадать, как будет выглядеть цветок, проросший из такой луковицы, было невозможно, «тюльпаноманию» можно охарактеризовать, как азартную игру среди производителей, которые стремились вырастить бутоны всё более необычной раскраски».
Печатный отчёт об итогах аукциона в Алкмаре 5 февраля 1637 года. Изображение: Wikimedia commons
Голландские спекулянты тратили все деньги на луковицы, а потом выращивали цветы, среди которых, возможно, только один принесёт прибыль. «Как предметы роскоши, тюльпаны хорошо вписываются в культуру больших капиталов и нового космополитизма» — пишет Голдгар. Тюльпаны требовали экспертности, опыта оценки красоты и экзотики и, конечно же, больших денег.
Начало легенды
Вот, где миф вступает в игру. Согласно популярной легенде, «тюльпаномания» охватила все уровни голландского общества в 1630 году. «Стремление голландцами обладать редкими луковицами было настолько большим, что обычная промышленность была заброшена, а население, вплоть до самых низших слоёв, стало торговать тюльпанами» — пишет шотландский журналист Чарльз Маккей в популярной работе 1841 года «Чрезвычайно популярные заблуждения и безумие толпы». Согласно этой работе, все, от самых богатейших купцов, до беднейших трубочистов, скупали луковицы тюльпанов и перепродавали их по более высокой цене. Больше всего компаний по продаже тюльпанов было в конце 1636 года, а в феврале рынок начал трещать по швам. Всё больше и больше людей разорялись, в надежде купить заветные луковицы, и всё больше торговцев, оставшись в долгу, становились банкротами. По крайней мере, так всегда считалось.
«На самом деле, в это были вовлечены немногие люди и экономические последствия были не настолько значительными, — пишет Голдгар, — я не смогла найти в архивах информацию о хотя бы одном одном банкроте. Если бы действительно было массовое уничтожение экономики, как говорит миф, найти данные не составило бы труда».
Эти доводы не означают, что всё в истории про «тюльпаноманию» вымысел. Торговцы действительно участвовали в бешенной торговле тюльпанами и платили немыслимые деньги за несколько луковиц. А когда покупатели не смогли заплатить торговцам столько, сколько заранее обещали, рынок развалился и вызвал небольшой кризис. Но только потому что это подорвало социальные ожидания.
«В данном случае, сложность состоит в том, что почти все рыночные отношения строились на доверии. Покупатели обещали выкупить луковицы у торговцев, а потом говорили «Мне всё равно, что я обещал это купить. Теперь этот товар мне не нужен». Суды не хотели в это вмешиваться и поэтому некому было заставить людей платить, за товар» — говорит Голдгар.
Но «тюльпаномания» не влияла на все слои общества и не вызывала крах промышленности. «Отсутствие данных о банкротах не позволяет сделать твёрдый вывод, но результаты проведённого исследования говорят о том, что спекуляция луковицами тюльпанов, была не настолько массовой и сумасшедшей, как принято считать» — пишет экономист Питер Гарбер.
Кто распространил миф?
Если «тюльпаномания» не была таким бедствием, зачем же её выставили в этом свете? Можно предположить, что в этом виноваты обиженные христианские моралисты. С большим богатством приходит волна социального беспокойства. «Невероятный уровень успеха вскружил им головы. Все невероятные истории, подтверждающие экономическую разруху: про моряка, брошенного в тюрьму и про трубочистов, пытающихся разбогатеть, пришли из пропагандистских брошюр. Их распространили голландские кальвинисты, боявшиеся, что тюльпановый бум приведёт к социальному гниению. Их убеждение, что это богатство было ужасным, дошло и до наших дней» — пишет историк Саймон Шам, в книге «Конфуз богатства: Интерпритация голландской культуры в Золотом Веке».
«Некоторые идеи неискоренимы, например та, что Бог не любит хитрецов и насылает на них чуму. Вот что могли сказать люди в 1630 году, — говорит Энн Голдгар, — идея, что хитрость — грех дожила до современного общества. Гордыня предшествует падению».
Голдгар не осуждает режиссёров и писателей, за неверную интерпретацию прошлого. Она недовольна неверными выводами историков и экономистов, которые те сделали в своих трудах, ещё больше распространив идею «тюльпаномании». «У меня не было никакой возможности узнать, что эта история — ложь, пока я не подняла старые архивы. Это было неожиданным сокровищем», — говорит Голдгар.